中银证券--宏观经济:3月外汇市场分析报告

2021-04-27 17:00:40 来源:

  【研究报告内容摘要】

  3月份,人民币对美元汇率贬值,此前连续 9个月的升值态势中断,企业财务压力有所缓解;人民币汇率预期基本稳定,但转为偏贬值方向;

  离岸汇率相对在岸汇率总体偏贬值方向,本轮人民币汇率回调主要是离岸市场主导。

  3月份,银行即远期(含期权)结售汇顺差环比收窄,延续今年以来的回落态势,表明境内外汇供求关系继续改善。远期结售汇履约占比、远期结售汇对冲比例均显示,企业汇率避险意识增强。

  3月份,服务贸易结售汇逆差、涉外收付款逆差与上月相比均有所增加,但仍然显著低于去年同期水平。在疫情防控要求下,跨境人员往来受阻,预计年内服务贸易逆差仍会处于较低水平。

  3月份,货物贸易涉外收付款顺差扩大,但结售汇顺差收窄,这与当期外贸企业购汇意愿增强有关。此前持续存在的货物贸易顺差不顺收情况在 3月份得到扭转,一定程度反映了企业前期出口当期收汇的情况。

  3月份,国际收支口径的跨境资本转为偏流入压力,股市和债市跨境资金流动方向相反。

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责任编辑:cjh

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